高盛全球投资研究部发布了对2025年科技、媒体和电信(TMT)行业的展望报告，报告显示亚洲科技投资者态度谨慎，主要担忧供应链问题、部分公司盈利和估值压力、芯片市场竞争以及存储和设备领域的可持续性。然而，高盛认为台积电即将发布的财报可能带来积极影响。
基金经理对美股TMT股票的净买入速度创下三个月新高，多头/空头仓位比率为1.98。在半导体领域，AI基础设施建设相关企业(例如英伟达、迈威尔科技和Credo Technology)前景乐观，但部分企业(例如安森美半导体)因需求和库存问题持谨慎态度。高盛上调恩智浦评级至“买入”，目标价上调至257美元，看好其在汽车MCU市场的份额扩张；但下调AMD评级至“中性”，认为其个人电脑和传统服务器业务前景保守，数据中心GPU竞争激烈。
支付板块方面，高盛看好BILL Holdings、Affirm Holdings、Global-E Online和Riskified，但对Marqeta和环汇有限公司持谨慎态度。高盛建议投资者关注人工智能龙头股和周期性股票，并给予英伟达、博通、泛林集团、美光科技、泰瑞达、英特格和恩智浦“买入”评级。软件领域，高盛认为2025年营收增长将趋于稳定。最后，人形机器人是投资者关注的焦点，高盛看好三花智控，看好特斯拉人形机器人未来产量增长带来的长期利好。
