歌尔股份旗下歌尔微电子股份有限公司重启IPO，计划在香港联交所主板上市，这标志着其“A拆H”战略的再次尝试，也引发了市场对歌尔微发展前景的广泛关注。
业绩波动与回暖: 歌尔微的业绩曾于2021年达到顶峰，随后两年出现下滑。2023年，由于业绩未达标，部分股权期权被注销。然而，招股书显示，2024年前三季度业绩出现回暖，这或许与其积极调整战略，以及市场需求变化有关。
依赖与独立: 歌尔股份作为电声行业龙头，长期以来依赖苹果等大客户，这使其业绩容易受到市场波动影响。歌尔微作为其子公司，也面临着类似的挑战。招股书披露，歌尔微芯片原材料主要依赖外购，这在一定程度上制约了其毛利率的提升，也增加了其对外部供应商的依赖性。然而，歌尔微也在加大研发投入，试图提升自身芯片的研发能力，降低对外部供应商的依赖，实现更可持续的发展。
“A拆H”战略与市场环境: 歌尔微的“A拆H”选择，是近年来许多企业选择分拆子公司上市的趋势之一。这有助于提升资金实力，优化资源配置，加快发展步伐。然而，2024年以来，“A拆A”的热度有所下降，多个分拆上市计划终止，这为歌尔微的上市之路增加了不确定性。歌尔微能否成功上市，除了自身的基本面外，也受到市场大环境的影响。
机遇与挑战: 歌尔微作为智能传感交互解决方案提供商，拥有UniSense一站式平台，其产品种类丰富，市场前景广阔。然而，其仍然面临着激烈的市场竞争，以及来自上下游的压力。歌尔微能否把握住市场机遇，化解挑战，最终实现可持续发展，值得关注。
总结: 歌尔微重启IPO，是其发展历程中的一个重要节点。其业绩回暖、研发投入增加以及“A拆H”战略都为其未来发展提供了新的机遇。然而，依赖性、市场竞争以及宏观经济环境等因素也构成了其发展道路上的挑战。投资者需要对歌尔微的招股书进行全面深入的研究，谨慎评估其投资价值。
